Telecom Italia шукає оновлення з багатомільярдним спін-оффом

Telecom Italia SpA має на меті прискорити план повороту за допомогою плану розподілу активів, який змусить колишнього телефонного монополіста відмовитися від контролю над своєю найціннішою частиною, мережею.

Рада директорів компанії в середу дала мандат головному виконавчому директору П'єтро Лабріолі поступитися контролем над її мережею і скоротити валовий борг компанії більш ніж на 30 мільярдів євро (31 мільярд доларів), розбивши телефонного оператора на кілька окремих підрозділів і прагнучи залучити нових партнерів. 

Telecom Italia заявила, що її підрозділ з виробництва основних фондів, що спін-офф, під назвою NetCo, буде генерувати органічний прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації після витрат на оренду близько 2,2 мільярда євро станом на 2025 рік, у порівнянні з 2 мільярдами євро, про які повідомлялося минулого року, згідно з слайдами презентації на ринках капіталу оператора зв'язку. 

Очікується, що Ebitda netCo трохи зросте приблизно до 2,7 млрд євро до 2030 року, тоді як продажі підрозділу залишаться стабільними на рівні близько 5,4 млрд євро. До 11 млрд євро боргу телефонного оператора буде перераховано в підрозділ NetCo.

"NetCo може стати першим прикладом в Європі інфраструктури оптоволоконної мережі і технологічного центру, доступного для всього ринку і з широкою присутністю по всій країні", - йдеться в заяві Telecom Italia в четвер. Поділ займе до 18 місяців, повідомили в компанії.

Лабріола сказав, що розщеплення мережі є головним пріоритетом, і його план передбачає поступитися контрольним пакетом акцій групі інвесторів на чолі з державним кредитором Cassa Depositi e Prestiti SpA, KKR &CO. і Macquarie Group Ltd., а потім об'єднавши її з меншим конкурентом Open Fiber SpA.

План також передбачає поділ всіх комерційних послуг компанії на підрозділ під назвою ServiceCO, до складу якого увійде споживча філія і підприємство, а також бразильський підрозділ компанії. 

Хоча очікується, що продажі та прибуток у споживчій галузі залишатимуться стабільними до 2026 року, провідний клієнтський підрозділ підрозділу може майже подвоїти показник ebitda щонайменше до 1,7 млрд євро станом на 2030 рік з 900 млн євро минулого року. Продажі підприємств сягнуть близько 5 млрд євро з 3 млрд євро в минулому році.

У компанії також повідомили, що близько 15 000 співробітників, або майже третина всього персоналу, будуть переведені в NetCo з 2030 року.

Однак оцінка мережі залишається каменем спотикання. У той час як радники перевізника і провідні інвестори обговорювали це протягом останніх кількох тижнів, показники оцінки продовжують сильно відрізнятися, від всього 20 мільярдів євро до приблизно 30 мільярдів євро, повідомили люди, знайомі з цим питанням.