Invesco приобретет OppenheimerFunds, добавив 246 миллиардов долларов в активы

• Заплатит 5,7 млрд. Долл. США за подразделение OppenheimerFunds от MassMutual.
• MassMutual станет крупным держателем Invesco после сделки.

Invesco Ltd. делает ставку на 5,7 млрд долларов, что активное управление имеет светлое будущее.

Invesco согласилась оплатить эту сумму в сделке с Massachusetts Mutual Life Insurance Co., чтобы приобрести OppenheimerFunds, которая специализируется на сборе акций и облигаций, особенно на международной арене. В то время, когда многие инвесторы покидают активные средства для продуктов, отслеживающих индексы, главный исполнительный директор Invesco Мартин Фланаган убежден, что активные фонды будут продолжать играть важную роль в портфелях розничных и институциональных клиентов.

«Инвесторы ищут широкий спектр способов, чтобы мы могли удовлетворять их результаты - это активное управление, это пассивное, и это альтернативы», - сказал Фланаган в телефонном интервью.

Роджер Крэндалл, генеральный директор MassMutual, согласился. «Мы убеждены, что весь мир не переходит к одному гигантскому индексу, взвешенному с крышкой».

Акции Invesco выросли более чем на 8 процентов в предрыночных торгах в Нью-Йорке.

Консолидация промышленности

Сделка - это последняя консолидация в отрасли управления активами, которая испытывает сильное давление на доходы, поскольку инвесторы стекаются на низкооплачиваемые, пассивные индексы и биржевые фонды. Несколько фирм в прошлом году искали приобретения или слияния для масштабирования, чтобы выжить и расти, со смешанными результатами. Сделка увеличит активы Invesco в Атланте под управлением более чем на 1,2 триллиона долларов, поскольку OppenheimerFunds управляет активами более 246 миллиардов долларов.

Аналитик Glenn Schorr из Evercore ISI заявил в четверг в записке под названием «Большой плавильный кубик льда», что рынок, скорее всего, будет бороться «с тем, почему они должны быть в восторге от того, чтобы стать больше в продукте, который находится в состоянии светского упадка», даже когда инвесторы могут оценить финансовой аккреции и понять преимущества масштаба и диверсификации.

Invesco, четвертый по величине менеджер ETF, заплатит 4 миллиарда долларов привилегированным акциям и 81,9 миллиона обыкновенных акций, чтобы добавить в свои предложения преимущественно активного менеджера. Обыкновенные акции оцениваются примерно в 1,7 млрд. Долл. США, исходя из цены акций Invesco в среду. Привилегированные акции будут платить фиксированную ставку в размере 5,9 процента. Ожидается, что сделка завершится во втором квартале 2019 года. MassMutual станет значительным акционером Invesco с долей в 15,5 процента.

Международные фонды

Оппенгеймер известен своими крупными фондами акций, которые инвестируют во всем мире и на развивающихся рынках. Его крупнейшим фондом является Фонд оппортунистических рынков Oppenheimer стоимостью 36 миллиардов долларов, который покупает акции на развивающихся рынках. Международные фонды обычно взимают более высокие пошлины, чем их внутренние аналоги. Они также оказались более устойчивыми к соблазну пассивного инвестирования.

Недавние усилия управляющих активами по слияниям не сразу принесли свои плоды. Инвесторы в Janus Henderson Group Plc потеряли около 17 процентов в среду после слияния в мае 2017 года Janus Capital Group Inc. и Henderson Group Plc. Стандартная жизнь Aberdeen Plc упала более чем на 31 процент, так как Standard Life Plc приобрела Aberdeen Asset Management Plc в августе 2017 года.

Экономия на издержках

Invesco также активно развивается благодаря приобретению до объявления в четверг. В апреле он закрыл приобретение ETF в размере 1,2 млрд долларов от Guggenheim Partners. Фланаган сказал, что его послужной список покупки и интеграции других управляющих активами поможет компании добиться успеха.

«Написание чека недостаточно», - сказал он. «Что действительно важно, так это выполнить комбинацию».

Фланаган сказал, что он ожидал, что комбинация позволит сэкономить около $ 475 млн в течение двух лет.

«Crandall» компании MassMutual пересматривает операции по управлению активами компании. В 2016 году он объединилнекоторые подразделения под брендом Barings под руководством Тома Финке. Barings, которая контролировала более 306 миллиардов долларов США по состоянию на 30 июня, имеет стратегии в таких секторах, как частный кредит, фиксированный доход, акции и недвижимость.

Bloomberg.com