Японская Takeda заключила контракт на $ 62 млрд на покупку фармацевта Shire

Takeda Pharmaceutical согласилась купить лондонский Shire за 45,3 миллиарда фунтов (61,50 миллиарда долларов) во вторник после того, как японская компания повысила сумму наличных денег в своем предложении, чтобы получить рекомендацию.

Сделка - если она выиграет поддержку акционеров - станет крупнейшим за рубежом приобретением японской компании и продвинет Такеду во главе с французом Кристофом Вебером в высшие ряды мировых производителей лекарств.

Закрепление является одним из крупнейших в фармацевтическом секторе, который венчает несколько месяцев заключения сделок, поскольку крупные фармацевтические компании стремятся улучшить свои трубопроводы, привлекая многообещающие лекарства, разработанные молодыми компаниями.

Расширенная группа будет лидером в лечении гастроэнтерологии, нейронауки, онкологии, редких заболеваний и препаратов, полученных из крови, для тяжелых условий, таких как гемофилия.

Соглашение было сделано в последний день, когда Такеда сделала твердую заявку. Шир отклонил четыре предыдущих предложения из-за проблем с ценой и того факта, что японская компания предлагает оплатить большую часть приобретения на складе.

Итоговая сделка составляет приблизительно 46 процентов наличных денег и 54 процента акций, в результате чего акционеры Shire владеют примерно половиной объединенной группы.

Shire инвесторы получат $ 30,33 наличными и либо 0,839 новых акций Takeda, либо 1,678 американских депозитарных акций Takeda за каждую акцию, сказали компании, оценив предложение на 48,17 фунтов на акцию, исходя из последних цен и обменного курса.

Акции Shire, которые торговали примерно на 10 фунтов ниже стоимости предложения Takeda, торговались на 4 процента выше всего чуть более 40 фунтов, все еще хорошо по согласованной цене и указывая на то, что у акционеров все еще есть оговорки.

Аналитики Jefferies заявили, что ожидали, что акции будут торговаться с относительно широкой скидкой на предложение, учитывая крупный фондовый компонент и тот факт, что сделка не будет закрыта до первой половины 2019 года.

Хотя сделка должна получить поддержку 75 процентов голосов акционеров Shire, некоторые из которых не хотят проводить бумагу Takeda, Вебер сказал журналистам, что, по его мнению, инвесторы вернут сделку.

«Их правление и наш совет уверены, что оба акционера увидят выгоду от приобретения», - сказал он.

ГЛОБАЛЬНОЕ

Вебер стал первым неамериканским генеральным директором Takeda в 2015 году и охотился за приобретениями, чтобы сделать компанию более глобальной и снизить ее воздействие на зрелый японский фармацевтический рынок.

Покупка Shire - большой финансовый шаг для Takeda, но Вебер считает, что он будет генерировать существенный денежный поток, позволяя расширенной группе быстро погасить свои заимствования.

Такеда сказал, что $ 30,1 млрд. В мостовом кредитном финансировании будет заменено сочетанием долгосрочного долга, гибридного капитала и наличных денег до завершения, без предоставления разбивки.

Японская компания прогнозирует ежегодные синергии затрат не менее $ 1,4 млрд через три года после завершения, и ожидается, что сделка значительно повысит базовую прибыль с первого года после закрытия.

Джобс пойдет, а совокупная 52 000 сотрудников группы могут быть уменьшены на 6-7 процентов. Компании имеют ряд торговых, исследовательских и производственных перекрытий, особенно в Соединенных Штатах, где оба имеют большое присутствие в Бостоне.

Вебер утверждал, что Takeda сможет поддерживать кредитный рейтинг инвестиционного уровня с целью достижения чистого долга к коэффициенту EBITDA в 2,0 раза или менее в среднесрочной перспективе.

Некоторые аналитики предположили, что Такеда может продать определенные компании Shire, чтобы сделать сделку более управляемой, но Вебер сказал, что гастроэнтерология, нейронаука, онкология, редкие заболевания и продукты крови - все важные области, которые нужно сохранить.

Однако могут быть возможности отказаться от некоторых лекарств, выпадающих за пределы этих полей.

«Есть 25 процентов (портфеля), которые являются более изолированными продуктами. Некоторые из них очень хорошо себя чувствуют, некоторые менее хорошо. Вот где вы могли бы провести оценку портфеля и потенциально некоторые изъятия », - сказал Вебер.

Шире сказал, что в прошлом месяце он был бы готов рекомендовать предложение от Takeda после того, как он отклонил четыре предыдущих подхода.

Компания прослеживает свои корни еще в 1986 году, когда она стала продавцом кальциевых добавок для лечения остеопороза, работая из офиса над магазином в Хэмпшире, на юге Англии. С тех пор он быстро вырос за счет приобретений, чтобы в прошлом году получить прибыль в размере около 15,2 млрд. Долл. США.

Но за последние 12 месяцев он находился под давлением из-за большей конкуренции со стороны непатентованных лекарств и задолженности от приобретения Baxalta в размере 32 миллиардов долларов в 2016 году, широко раскритикованной сделки.

Такеда советовали Evercore, JP Morgan и Nomura, а Шир работал с Citi, Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Reuters.com