Thyssenkrupp vende unidad de ascensor por $ 18,7 mil millones a Advent, consorcio Cinven

El grupo de licitación prevaleció contra un consorcio rival compuesto por Blackstone Group Inc., Carlyle Group Inc. y la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá, que según las fuentes presentó una oferta más baja.

El acuerdo, la compra más grande de Europa desde 2007, valora la división en aproximadamente 18 veces las ganancias básicas, dijo una persona familiarizada con el asunto. Se espera que cierre al final del segundo trimestre.

El precio supera las estimaciones más optimistas y coincide aproximadamente con una oferta presentada anteriormente en el proceso por el rival finlandés Kone, que abandonó la carrera a principios de este mes debido a los riesgos antimonopolio esperados.

Thyssenkrupp dijo que reinvertiría alrededor de 1.250 millones de euros para tomar una participación en la unidad, lo que, según el precio de compra, daría como resultado una participación del 7,3% que se utilizaría para financiar parcialmente sus obligaciones de pensiones en un fideicomiso.

“Con la venta, estamos allanando el camino para que Thyssenkrupp tenga éxito. No solo hemos obtenido un precio de venta muy bueno, también podremos completar la transacción rápidamente ”, dijo la directora ejecutiva de Thyssenkrupp, Martina Merz, en un comunicado.

"Ahora es crucial para nosotros encontrar el mejor equilibrio posible para el uso de los fondos".

La decisión siguió a una reunión de los consejos de administración y supervisión de Thyssenkrupp, que puso fin a la saga que seguía de cerca. El grupo dijo que apunta a una calificación de grado de inversión luego del acuerdo, mientras que actualmente las agencias de crédito lo califican como basura.

Las acciones del grupo que cotizan en Frankfurt cerraron un 4,8% al alza, y los analistas de Jefferies dijeron que el precio es impresionante y debería provocar una reacción positiva del mercado el viernes.

Thyssenkrupp Elevator es, con mucho, el negocio más rentable del conglomerado alemán, el cuarto fabricante de ascensores más grande del mundo detrás de Otis de United Technologies Corp, Schindler y Kone de Suiza.

"Thyssenkrupp Elevator se ha establecido como un grupo internacional líder con una cartera de productos sólida y de vanguardia", dijo Ranjan Sen, socio gerente y director de Advent para Alemania.

Bruno Schick, socio y director de Alemania, Austria, Suiza y Europa emergente en Cinven, dijo que los propietarios de capital privado tenían la intención de invertir en el negocio para impulsar el crecimiento "tanto de forma orgánica como mediante adquisiciones".

La subasta deja a Thyssenkrupp con una inyección de efectivo muy necesaria en un momento en que el otrora poderoso grupo ha acumulado aproximadamente 16.000 millones de euros en obligaciones de deuda y pensiones, más del doble de su valor de mercado actual.

Golpeadas por inversiones desafortunadas, una recesión en el mercado del automóvil, múltiples cambios de liderazgo y una estructura de grupo demasiado compleja que se abordó demasiado tarde, las acciones de Thyssenkrupp cotizan en mínimos de 13 años.

"La junta ahora tiene la tarea de utilizar rápidamente los ingresos de una manera específica para asegurarse de que la empresa pueda desarrollarse con éxito", dijo la Fundación Alfried Krupp von Bohlen und Halbach, el mayor accionista de Thyssenkrupp.

"Thyssenkrupp debe volver a ser competitiva y también recuperar su fuerza para pagar dividendos".

Como parte del acuerdo, Thyssenkrupp Elevator seguirá teniendo su sede en Alemania y se protegerá la representación equitativa entre accionistas y representantes laborales. Los trabajos y los sitios estarán seguros hasta al menos el 31 de marzo de 2027, dijo el sindicato IG Metall.

Thyssenkrupp utilizará los fondos para reducir la deuda, lo que resultará en una salida de efectivo anual significativamente menor para pagos de intereses y pensiones, compensando la pérdida de flujo de efectivo del negocio de ascensores.

Los fondos también se utilizarán para apoyar a las otras divisiones en dificultades de Thyssenkrupp, incluidas las de acero, construcción de plantas y repuestos para automóviles. El grupo dará a conocer los planes exactos de distribución en mayo.

"Cada una de las empresas tiene el potencial de una mejora rápida y fundamental", dijo Lars Foerberg, cofundador de Cevian Capital, el segundo mayor accionista de Thyssenkrupp.

"Ahora es necesario centrarse plenamente en hacerlos operativos y aptos para el futuro".