Las ventas de las refinerías de EE. UU. Pisaron el freno, con un 5% de la capacidad en bloque

Con la noticia de que Royal Dutch Shell Plc está buscando descargar su instalación de Anacortes, Washington, ahora hay siete refinerías estadounidenses diferentes en el bloque, que representan alrededor del 5% de la capacidad de procesamiento de petróleo crudo de Estados Unidos, según datos compilados por Reuters.

Incluso con la producción de energía de EE. UU. En un récord histórico, estas propiedades, ubicadas desde el estado de Washington hasta Pensilvania, tienen problemas para encontrar postores debido a lugares desfavorables, preocupaciones sobre la caída de los márgenes y el próximo reinicio de las instalaciones cercanas en el Caribe que agregarán a la competencia, dijeron banqueros y analistas.

Solo se cerró una transacción de refinería en Estados Unidos el año pasado: la compra de Chevron Corp de una planta en el área de Houston a Petrobras.

Antes de eso, una oleada de fusiones corporativas hizo que las refinerías independientes Alon, Western y Tesoro fueran adquiridas por rivales. La consolidación dejó a algunos compradores, como Marathon Petroleum, con un apetito o capacidad limitados para consolidar aún más el sector.

"Cuando algunas de sus empresas realmente grandes han dejado de comprar refinerías, eso realmente ralentiza las cosas", dijo Matthew Blair, director de investigación de acciones de refinerías en Tudor Pickering Holt & Co.

Además, las nuevas regulaciones internacionales de combustible para envíos, conocidas como IMO 2020, y el estándar de combustibles renovables de EE. UU. Que requiere que las refinerías mezclen biocombustibles en su reserva de gasolina, han demostrado ser un factor disuasorio, ya que ambos se consideran potencialmente perjudiciales para los márgenes de refinación.

La semana pasada, Exxon Mobil Corp dijo que los resultados del cuarto trimestre disminuirían respecto al período del año anterior, citando márgenes débiles en refinación y productos químicos.

"Los refinadores no quieren apalancar demasiado si están en el lado negativo del ciclo donde los márgenes se están erosionando", dijo Matt Flanagan, director de práctica de energía aguas abajo de Opportune, con sede en Houston.

PBF Energy Inc anunció planes para comprar una refinería de Shell en el área de San Francisco en junio, pero esa transacción aún no se ha cerrado como se esperaba. La compañía no estuvo disponible de inmediato para comentar.

CVR Energy Inc, que opera dos refinerías, dijo en una conferencia telefónica en octubre que no pudo encontrar un comprador para la empresa debido a desacuerdos en la valoración.

Los activos de la costa este han demostrado ser particularmente difíciles de descargar, ya que carecen tanto de la escala de las instalaciones del Golfo de EE. UU. Como de acceso a la producción de crudo de EE. UU. También enfrentan la competencia de dos plantas caribeñas cerradas que se reiniciarán en los próximos meses y que tienen un acceso más fácil al crudo extranjero y sistemas de distribución de combustible más flexibles.

Philadelphia Energy Solutions puso a la venta su refinería de 335.000 bpd como parte de un procedimiento de quiebra y se espera que revise las ofertas en una subasta la próxima semana. Sin embargo, solo un postor ha dicho que planea reactivar las operaciones de la refinería en el sitio, que cerró el año pasado después de un incendio.

Delta Airlines contrató a banqueros para ayudar a vender su refinería Trainer, Pennsylvania, hace casi un año, pero no ha encontrado un comprador.

La refinería de Exxon Mobil en Billings, Montana, que tiene acceso a los sistemas locales de crudo y logística, puede no vender si un comprador no está dispuesto a pagar una prima por la planta, dijeron personas familiarizadas con el proceso.

Más allá del riesgo de mercado, los compradores potenciales deben lidiar con el riesgo ambiental debido a la responsabilidad y la posibilidad de desastres de alto perfil como el incendio del año pasado en Philadelphia Energy Solutions.

"Las refinerías no quieren pagar de más por un activo con pasivos ambientales que podrían requerir un gasto de capital desconocido para cumplir con los requisitos futuros", dijo Flanagan.