Telecom Italia стремится к обновлению с многомиллиардным спин-оффом

Telecom Italia SpA стремится ускорить план поворота с помощью плана выделения активов, который приведет к тому, что бывший телефонный монополист откажется от контроля над своей самой ценной частью, сетью.

Совет директоров компании в среду дал мандат главному исполнительному директору Пьетро Лабриоле уступить контроль над своей сетью и сократить валовой долг компании на сумму более 30 миллиардов евро (31 миллиард долларов), разбив оператора телефонной связи на несколько отдельных подразделений и стремясь привлечь новых партнеров. 

Telecom Italia заявила, что ее выделенное подразделение стационарных активов под названием NetCo будет генерировать органическую прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации после расходов на аренду около 2,2 млрд евро по состоянию на 2025 год по сравнению с 2 млрд евро, о которых сообщалось в прошлом году, согласно слайдам презентации со дня рынков капитала телефонного оператора. 

Ожидается, что Ebitda NetCo немного вырастет примерно до 2,7 млрд евро к 2030 году, в то время как продажи подразделения останутся стабильными на уровне около 5,4 млрд евро. До 11 млрд евро долга телефонного оператора будет передано подразделению NetCo.

«NetCo может стать первым примером в Европе центра инфраструктуры и технологий оптоволоконной сети, доступного для всего рынка и с широким присутствием по всей стране», - говорится в заявлении Telecom Italia в четверг. Выделение займет до 18 месяцев, говорится в сообщении компании.

Лабриола сказал, что разделение сети является главным приоритетом, и его план предусматривает уступку контрольного пакета акций группе инвесторов во главе с государственным кредитором Cassa Depositi e Prestiti SpA, KKR & CO. и Macquarie Group Ltd., а затем слияние его с меньшим конкурентом Open Fiber SpA.

План также предусматривает выделение всех коммерческих услуг компании в подразделение, получившее название ServiceCO, которое будет включать в себя потребительский филиал и предприятие, а также бразильское подразделение компании. 

В то время как продажи и прибыль потребительского филиала, как ожидается, останутся стабильными до 2026 года, подразделение ведущих клиентов подразделения может почти удвоить ebitda до как минимум 1,7 млрд евро по состоянию на 2030 год с 900 млн евро в прошлом году. Продажи предприятий достигнут около 5 миллиардов евро с 3 миллиардов евро в прошлом году.

Компания также заявила, что около 15 000 сотрудников, или почти треть всего персонала, будут переведены в NetCo по состоянию на 2030 год.

Однако оценка сети остается камнем преткновения. Хотя консультанты перевозчика и ведущие инвесторы обсуждали его в течение последних нескольких недель, цифры оценки продолжают варьироваться в широких пределах, от всего лишь 20 миллиардов евро до примерно 30 миллиардов евро, сказали люди, знакомые с этим вопросом.