Thyssenkrupp vend une unité d'ascenseur pour 18,7 milliards de dollars à Advent, consortium Cinven

Le groupe de soumissionnaires a prévalu contre un consortium rival comprenant Blackstone Group Inc., Carlyle Group Inc. et l'Office d'investissement du régime de pensions du Canada, qui, selon certaines sources, ont présenté une offre inférieure.

L’accord, le plus gros rachat d’Europe depuis 2007, valorise la division à environ 18 fois les bénéfices de base, a déclaré une personne proche du dossier. Il devrait se clôturer à la fin du deuxième trimestre.

Le prix dépasse les estimations les plus optimistes et correspond à peu près à une offre qui avait été soumise plus tôt dans le processus par le rival finlandais Kone, qui a abandonné la course plus tôt ce mois-ci en raison des risques antitrust attendus.

Thyssenkrupp a déclaré qu'il réinvestirait environ 1,25 milliard d'euros pour prendre une participation dans l'unité, ce qui, sur la base du prix d'achat, se traduirait par une part de 7,3% qui serait utilisée pour financer partiellement ses engagements de retraite dans une fiducie.

«Avec la vente, nous ouvrons la voie au succès de Thyssenkrupp. Non seulement nous avons obtenu un très bon prix de vente, mais nous serons également en mesure de terminer la transaction rapidement », a déclaré Martina Merz, directrice générale de Thyssenkrupp, dans un communiqué.

«Il est désormais crucial pour nous de trouver le meilleur équilibre possible pour l'utilisation des fonds.»

Cette décision faisait suite à une réunion des conseils de direction et de surveillance de Thyssenkrupp, mettant fin à la saga étroitement surveillée. Le groupe a déclaré qu'il visait une notation de qualité investissement à la suite de l'opération, alors qu'il est actuellement considéré comme indésirable par les agences de crédit.

Les actions cotées à Francfort du groupe ont clôturé en hausse de 4,8%, les analystes de Jefferies affirmant que le prix est impressionnant et devrait entraîner une réaction positive du marché vendredi.

De loin l’activité la plus rentable du conglomérat allemand, Thyssenkrupp Elevator est le quatrième fabricant d’ascenseurs au monde derrière Otis de United Technologies Corp, Schindler et Kone de la Suisse.

«Thyssenkrupp Elevator s'est imposé comme un groupe international de premier plan avec un portefeuille de produits solide et de pointe», a déclaré Ranjan Sen, associé directeur et responsable de l'Allemagne chez Advent.

Bruno Schick, associé et responsable de l'Allemagne, de l'Autriche, de la Suisse et de l'Europe émergente chez Cinven, a déclaré que les propriétaires de capital-investissement avaient l'intention d'investir dans l'entreprise pour stimuler la croissance «à la fois de manière organique et par acquisition».

L'enchère laisse à Thyssenkrupp une injection de liquidités indispensable à un moment où le groupe autrefois puissant a accumulé environ 16 milliards d'euros de dettes et de retraites, soit plus du double de sa valeur marchande actuelle.

Battues par des investissements malheureux, un ralentissement du marché automobile, de multiples changements de direction et une structure de groupe trop complexe qui a été abordée trop tard, les actions de Thyssenkrupp se négocient autour de leur plus bas niveau depuis 13 ans.

«Le conseil a désormais la tâche d’utiliser rapidement les bénéfices de manière ciblée pour garantir que la société puisse se développer avec succès», a déclaré la Fondation Alfried Krupp von Bohlen und Halbach, le plus grand actionnaire de Thyssenkrupp.

«Thyssenkrupp doit redevenir compétitif et retrouver sa force pour verser des dividendes.»

Dans le cadre de l'accord, Thyssenkrupp Elevator restera basé en Allemagne et l'égalité de représentation entre les actionnaires et les représentants des travailleurs sera préservée. Les emplois et les sites seront sécurisés jusqu'au 31 mars 2027 au moins, a déclaré le syndicat IG Metall.

Thyssenkrupp utilisera les fonds pour réduire la dette, ce qui se traduira par une sortie de trésorerie annuelle nettement inférieure pour les paiements d'intérêts et de pensions, compensant la perte de trésorerie de l'activité de silos.

Les fonds seront également utilisés pour soutenir les autres divisions en difficulté de Thyssenkrupp, notamment l'acier, la construction d'usines et les pièces automobiles. Le groupe dévoilera les plans exacts de distribution en mai.

«Chacune des entreprises a le potentiel pour une amélioration rapide et fondamentale», a déclaré Lars Foerberg, co-fondateur de Cevian Capital, deuxième actionnaire de Thyssenkrupp.

«Désormais, il faut se concentrer pleinement sur les rendre opérationnels et aptes à l'avenir.»