Exklusiv: Peking plant, chinesische Offshore - Private - Equity - Fonds genauer unter die Lupe zu nehmen

China plant, die Aufsicht über Private-Equity-Fonds, die von inländischen Unternehmen außerhalb des Landes errichtet werden, zu verschärfen, einschließlich der Offenlegung der Anlegeridentitäten, um das finanzielle Risiko zu mindern und eine neue Welle von Offshore-Fundraising zu beobachten Leute, die mit der Sache vertraut waren, sagten.

Die intensivierte Überprüfung wird jedoch wahrscheinlich den Geldfluss von globalen und chinesischen Investoren zu solchen Offshore-Fonds behindern, die Milliarden für Projekte in Übersee aufgebracht haben, einschließlich Pekings Belt and Road-Programm, sagen Anwälte und Private-Equity-Investoren.

"Wenn das passiert, werden einige der Anziehungspunkte in Offshore-Fonds chinesischer PE-Firmen verloren gehen", sagte ein in Hongkong ansässiger Anwalt, der mit Mitteln aus dem Festland arbeitet und sich der Pläne bewusst ist.

"Wenn sich die Hand der chinesischen Aufsichtsbehörde außerhalb Chinas ausdehnt und die Kontrolle über ausländische Investoren zunimmt, werden einige von ihnen möglicherweise nicht mit etwas konfrontiert, mit dem sie sich befassen wollen, und sie werden vielleicht nach anderen Möglichkeiten suchen, Kapital einzusetzen."

Der Grund dafür liegt in einem breiteren Vorgehen von Beijing bei fremdfinanzierten Investitionen in Übersee und in undurchsichtigen, Schattenbank-basierten Vermögensverwaltungsprodukten, die für den Einsatz in Übersee-Fonds umgepackt wurden.

Im Rahmen des Plans würde die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (National Development and Reform Commission, NDRC), der staatliche Planer, als Dachorganisation der chinesischen Offshore-Private-Equity-Fundraising-Aktivitäten fungieren, sagten die Leute.

Chinese private equity firms and other institutions would be required to disclose the identity of the true investors, or “limited partners” -- to get beyond the shell entities many investors use -- the ultimate source of capital and details about the fund managers, they said.

Banks and other financial firms would also need approval from the NDRC before setting up future overseas funds, they said.

“The new policy will treat offshore private equity funds as a ‘sensitive area’ and implement strict control over them,” said one of the sources, adding the current draft regulations are not finalised.

The sources asked not to be named as the information was confidential.

The NDRC did not reply to a faxed Reuters request for comment.

As Chinese private-equity firms become more active in overseas dealmaking, they have been bolstering their offshore fundraising abilities. In October, Reuters reported Primavera Capital Group and CITIC Private Equity were planning to raise new dollar-denominated funds totaling around $5 billion.