Takeda-Aktionäre nicken für die Übernahme von Shire im Wert von 59 Milliarden US-Dollar

Das Logo der Takeda Pharmaceutical Co. Japan, 9. Mai 2018. REUTERS / Kim Kyung-Hoon

Die Aktionäre von Takeda Pharmaceutical genehmigten am Mittwoch die Übernahme des in London notierten Shire in Höhe von 59 Milliarden US-Dollar. Damit wurde ein globales Kraftpaket mit einer stärkeren Medikamentenpipeline geschaffen, die jedoch mit massiven Schulden belastet ist.

Fast 90 Prozent der Takeda-Aktionäre stimmten der Zustimmung zu einer außerordentlichen Hauptversammlung im westjapanischen Osaka zu, sagte das Unternehmen.

Takeda wird zu den Top 10 der weltweit führenden Arzneimittelhersteller gehören und durch den Deal, die größte Akquisition eines japanischen Unternehmens im Ausland, Know-how in Bezug auf seltene Krankheiten sammeln.

Es wird auch eine der am stärksten verschuldeten. Neben der Ausgabe neuer Aktien hat das Unternehmen Bankkredite in Höhe von 30,9 Milliarden US-Dollar erhalten.

Die Takeda-Aktie ist um rund 25 Prozent gesunken, seit der Medikamentenhersteller im März sein Interesse an der Akquisition bekannt gegeben hatte. Die Anleger waren besorgt, ob das Unternehmen mit den hohen Finanzierungskosten und den Herausforderungen der Integration fertig werden kann.

Während die Zustimmung des Mittwochs erwartet wurde, hatte eine kleine Gruppe von Investoren aktiv Einspruch erhoben.

"Wir sind definitiv dagegen, weil die finanziellen Risiken zu groß sind und die zu erwartenden Vorteile recht begrenzt sind", sagte Kazuhisa Takeda, eine frühere Direktorin des Medikamentenherstellers und Mitglied der Gründerfamilie vor dem Treffen.

"Ich denke, M & A ist für Takedas Zukunft durchaus notwendig, aber Shire ist nicht die Antwort."

Vorstandsvorsitzender Christophe Weber hat versprochen, den Deal durch Kostensenkung rentabel zu machen. Sie prognostiziert drei Jahre nach Fertigstellung jährliche Einsparungen von mindestens 1,4 Milliarden US-Dollar und erwartet, dass die zugrunde liegenden Erträge ab dem ersten vollen Jahr nach dem Abschluss deutlich steigen werden.

Takeda beabsichtigt außerdem, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte im Wert von bis zu 10 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, um die Schulden zurückzuzahlen. Andy Plump, globaler Leiter der Forschung und Entwicklung von Takeda, sagte Reuters, es sei notwendig, die Entschuldung zu beschleunigen, um die Kreditwürdigkeit auf einem sicheren Niveau zu halten.

„Wir haben einen Veräußerungsplan, der uns in drei bis fünf Jahren an einen Ort bringt ... mit dem unsere Kreditagenturen zufrieden sind. Unsere Kreditwürdigkeit wird wahrscheinlich etwas niedriger sein, aber immer noch über dem Status der Junk-Anleihen, was für uns von entscheidender Bedeutung ist “, sagte er in einem Interview.

Analysten zufolge kann es schwierig sein, die beiden Unternehmen zu integrieren. Die Übernahme von Westinghouse durch Toshiba Corp vor mehr als einem Jahrzehnt und die Wette der Japan Post Holdings  in Höhe von 4,9 Milliarden US-Dollar auf Toll Holdings gelten allgemein als Beispiele für viele japanische Unternehmen, die nur bei grenzüberschreitenden Transaktionen hohe Bewertungen gezahlt haben später mit massiven Abschreibungen.

Sie sagten aber auch, Takeda habe keine andere Wahl, als im Ausland nach Wachstum zu suchen, mit dem Druck der Industrie, Zugang zu innovativen Behandlungen zu erhalten, da die Einnahmen aus älteren Medikamenten zurückgehen, die mit billigeren Generika konkurrieren müssen.

Selbst mit der Übernahme von Shire sagten einige, Takeda müsse seine Palette experimenteller Therapien verstärken, um längerfristig konkurrieren zu können.

Shires Geschäft für Hämophilie steht beispielsweise bereits unter starkem Druck durch ein von Roche vertriebenes Konkurrenzmedikament sowie durch neue, derzeitin Entwicklung befindliche Gentherapien.

"Es ist entscheidend, ob der Arzneimittelhersteller die Gewinne aus dem Deal in Saatgut für die Entwicklung zukünftiger Arzneimittel investieren kann", sagte Kazuaki Hashiguchi, leitender Drogenanalyst bei Daiwa Securities.

"Die Vorteile des Deals bleiben für eine begrenzte Zeit erhalten, da keine Behandlungen den Patentablauf verhindern können."

Reuters.com