Invesco zu kaufen OppenheimerFunds, Hinzufügen von 246 Milliarden US-Dollar in Assets

• Bezahlt 5,77 Milliarden US-Dollar für MassMutals OppenheimerFunds-Einheit.
• MassMutual wird nach dem Abschluss ein bedeutender Invesco-Inhaber.

Invesco Ltd. wettet 5,7 Milliarden Dollar, dass das aktive Management eine glänzende Zukunft hat.

Invesco stimmte zu, diesen Betrag im Rahmen einer Vereinbarung mit der Massachusetts Mutual Life Insurance Co. zu zahlen, um ihre OppenheimerFunds zu erwerben, die auf die Auswahl von Aktien und Anleihen spezialisiert ist, insbesondere auf internationaler Ebene. In einer Zeit, in der viele Anleger aktive Fonds für Produkte verlassen, die Indizes nachbilden, ist Invesco-CEO Martin Flanagan davon überzeugt, dass aktive Fonds weiterhin eine wichtige Rolle in den Portfolios von Privat- und institutionellen Kunden spielen werden.

"Investoren suchen nach einer breiten Palette von Möglichkeiten, um uns ihre Ergebnisse zu erreichen - es ist aktives Management mit hoher Überzeugung, es ist passiv und es sind Alternativen", sagte Flanagan in einem Telefoninterview.

Roger Crandall, CEO von MassMutual, stimmte zu. "Wir sind überzeugt, dass die ganze Welt nicht zu einem riesigen, kapitalgewichteten Index aufsteigt."

Die Invesco-Aktie stieg im vorbörslichen Handel in New York um mehr als 8 Prozent.

Branchenkonsolidierung

Die Transaktion ist die jüngste Konsolidierung in der Asset-Management-Branche, die einen starken Druck auf die Erträge ausübt, da Anleger sich auf Low-Fee-, passive Index- und Exchange Traded Funds konzentrieren. Mehrere Unternehmen haben im vergangenen Jahr Akquisitionen oder Fusionen angestrebt, um zu überleben und zu wachsen, mit gemischten Ergebnissen. Die Vereinbarung würde das von Invesco verwaltete Vermögen von Atlanta auf mehr als 1,2 Billionen USD erhöhen, da Oppenheimer Fonds mehr als 246 Milliarden USD verwaltet.

Analyst Glenn Schorr von Evercore ISI sagte am Donnerstag in einer Notiz mit dem Titel "A Bigger Melting Ice Cube", dass der Markt wahrscheinlich "mit warum sie aufgeregt sein sollten, größer in einem Produkt, das im säkularen Niedergang ist", wie die Anleger vielleicht zu schätzen wissen den finanziellen Zuwachs und verstehen die Vorteile von Maßstab und Diversifikation.

Invesco, der viertgrößte Manager von ETFs, wird 4 Milliarden US-Dollar in Vorzugsaktien und 81,9 Millionen Stammaktien zahlen, um den primär aktiven Manager zu seinen Angeboten hinzuzufügen. Die Stammaktien werden auf Basis des Schlusskurses von Invesco am Mittwoch mit rund 1,7 Milliarden US-Dollar bewertet. Die Vorzugsaktien zahlen einen festen Satz von 5,9 Prozent. Die Transaktion wird voraussichtlich im zweiten Quartal 2019 abgeschlossen. MassMutual wird mit einem Anteil von 15,5 Prozent ein bedeutender Aktionär von Invesco.

Internationale Fonds

Bekannt ist Oppenheimer für seine großen Aktienfonds, die weltweit und in den Emerging Markets investieren. Sein größter Fonds ist der Oppenheimer Developing Markets Fund mit einem Volumen von 36 Milliarden US-Dollar, der Schwellenländeraktien kauft. Internationale Fonds verlangen in der Regel höhere Gebühren als ihre inländischen Pendants. Sie haben sich auch als widerstandsfähiger gegen die Verlockung des passiven Investierens erwiesen.

Die jüngsten Bemühungen von Vermögensverwaltern, durch Fusionen zu wachsen, haben nicht sofort Früchte getragen. Die Investoren der Janus Henderson Group Plc verloren bis Mittwoch, dem 17. Mai 2017, rund 17 Prozent an Janus Capital Group Inc. und Henderson Group Plc. Standard Life Aberdeen Plc fiel um mehr als 31 Prozent, da Standard Life Plc im August 2017 Aberdeen Asset Management Plc übernommen hat.

Kosteneinsparungen

Invesco war auch vor der Ankündigung am Donnerstag durch Akquisitionen aktiv. Im April schloss das Unternehmen eine 1,2 Milliarden Dollar teure Übernahme von ETFs von Guggenheim Partners ab. Flanagan sagte, seine Erfolgsbilanz beim Kauf und der Integration anderer Vermögensverwalter werde dem Unternehmen zum Erfolg verhelfen.

"Den Scheck zu schreiben ist nicht genug", sagte er. "Was wirklich wichtig ist, ist eine Kombination auszuführen."

Flanagan sagte, er erwarte, dass die Kombination innerhalb von zwei Jahren Kosteneinsparungen in Höhe von 475 Millionen Dollar einbringen werde.

Crandall von MassMutual hat das Asset Management des Unternehmens neu gestaltet. Im Jahr 2016 kombinierte er einige Einheiten unter der Marke Barings von Tom Finke geführt. Barings, die zum 30. Juni mehr als 306 Milliarden US-Dollar überwachte , verfügt über Strategien in Sektoren wie Privatkredite, festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und Immobilien.

Bloomberg.com