Coca-Cola stürzt sich mit einem Deal über 5,1 Milliarden Dollar in Kaffee

Coca-Cola Co hat sich bereit erklärt, die Kaffeekette Costa für 5,1 Milliarden Dollar zu kaufen, um sich auf gesündere Getränke zu konzentrieren und Starbucks und Nestlé auf dem boomenden globalen Kaffeemarkt zu treffen.

Der Kauf von Britanniens Whitbread von Costas fast 4.000 Filialen stößt die weltgrößte Limonadengesellschaft zu einem der wenigen Lichtblicke im trägen verpackten Nahrungsmittel- und Getränkesektor.

Coke wird etwa 1 Milliarde US-Dollar mehr ausgeben, als einige Analysten erwartet hatten. Coke wird sein Vertriebsnetz nutzen, um die Expansion von Costa zu beschleunigen, da es den Marktführer der Kaffeekette Starbucks und seine fast 29.000 Filialen in 77 Märkten verfolgt.

Neben den Coffeeshops sagte Coca-Colas CEO James Quincey, ein Brite, der mit der britischen Marke vertraut ist, dass Costa eine wichtige Wachstumsplattform von Bohnen bis hin zu abgefüllten Getränken in einer attraktiven Kategorie bieten würde, die jährlich um etwa 6 Prozent wächst.

Coca - Cola verkauft bereits einen Kaffee, wie die Marke Georgia in Japan, aber es fehlt ein globales Angebot, sagte Quincey in einer Blog - Post hier , Hervorhebungen Costas Präsenz im Einzelhandel, roastery, Supply Chain und Verkaufssystem Costa Express, die das Unternehmen erweitern will.

"Kaffee ist eine der am stärksten wachsenden Kategorien auf der Welt, und Coca-Cola muss sich auf Kaffee und heiße Getränke ausdehnen", sagte er.

Der Betrieb einer Einzelhandelskette stellt eine neue Herausforderung für den 132 Jahre alten Coca-Cola aus Atlanta dar, der hauptsächlich alkoholfreie Getränkekonzentrate an ein Netz von Franchise-Abfüllern verkauft.

Es wird einen Kampf geben, da sich die Rivalen auch auf einem fragmentierten Markt zusammendrängen, um junge Leute anzuziehen, die bereit sind, Barista-gemachte Getränke auszuzahlen und Geschmacksrichtungen für immer exotischere Kaffees zu entwickeln.

So hat Nestlé , der Marktführer für abgepackten Kaffee, einen Lizenzvertrag über 7 Milliarden US-Dollar für das Einzelhandelsgeschäft von Starbucks abgeschlossen, während der europäische Milliardär Reimann Clan das JAB-Imperium für Kaffeemarken wie Kenco, Douwe Egberts und Softdrinkhersteller Dr. Pepper Snapple.

Die Verlagerung von Costa-Geschäften in den wichtigsten US-Markt würde sich auf Starbucks, McDonald's - einen wichtigen Coke-Kunden - und JAB auswirken, zu dem eine Kette von Ketten gehört, darunter Peet's und Caribou.

Wenn Coca-Cola-Dosen oder abgefüllte Costa-Kaffeegetränke durch ihr amerikanisches Abfüllsystem rollen würden, könnte dies die Dominanz eines Joint Ventures zwischen Starbucks und PepsiCo stören , sagte die Fachzeitschrift Beverage Digest.

Der Kauf der größten Kaffeekette hinter Starbucks trägt zu Coca-Colas Bemühungen bei, von kohlensäurehaltigen Getränken zu diversifizieren und seine Möglichkeiten für zunehmend gesundheitsbewusste Verbraucher zu erweitern, nachdem Länder mit der Einführung von Zuckersteuern begonnen haben.

Die Coke-Aktien gingen im Morgenhandel in New York um 0,4 Prozent zurück, da Anleger die Vorteile der Diversifizierung gegen Bedenken hinsichtlich der Rentabilität abwogen.

"Wir glauben, dass die Anleger Fragen zum Einzelhandelsgeschäft haben und die Betriebsgewinnmarge gegenüber Coca-Cola verringern werden", so die Analysten von JP Morgan.

Coke änderte seinen Ausblick für 2018 oder darüber hinaus nicht. Die Transaktion wird voraussichtlich in der ersten Hälfte des Jahres 2019 abgeschlossen sein.

KOFFEIN HOCH

Whitbread-Aktien schlossen 14,3 Prozent höher, nachdem bekannt wurde, dass der Deal mit 16,4-mal so hoch wie der letzte Jahresgewinn von Costa war.

"Coca-Cola ist eines der wenigen Unternehmen auf der Welt, das die Bewertung rechtfertigen könnte", sagte Nicholas Hyett, Equity Analyst bei Hargreaves Lansdown.

"Seine globale Reichweite sollte in den kommenden Jahren ein Wachstum mit sich bringen, und Heißgetränke sind einer der wenigen Bereiche im breiteren Getränkesektor, in dem der Hersteller von Erfrischungsgetränken keine Mördermarke hat. Costa wird viel Pflege und Aufmerksamkeit bekommen. "

Whitbread war im Begriff, Costa von seiner Hotelgruppe Premier Inn zu trennen, und der Verkauf kennzeichnet die neueste Transformation in einem Geschäft, das 1742 als Brauer gegründet wurde und der auch Sportvereine und Restaurants besaß.

Whitbread kaufte Costa, gegründet 1971 in London von den italienischen Brüdern Sergio und Bruno Costa, für 19 Millionen Pfund im Jahr 1995. Es hatte damals nur 39 Geschäfte, aber jetzt ist seine kastanienbraune Ladenfront eine der allgegenwärtigsten Sehenswürdigkeiten in den britischen High Street 2.422 Verkaufsstellen in Großbritannien und weitere 1.399 in internationalen Märkten, die als Franchise-Unternehmen, Joint Ventures und Großhandelsgeschäfte betrieben werden.

Whitbread Chief Executive Alison Brittain sagte, dass das Preisschild eine "substantielle Prämie" zu dem darstellt, was durch eine Abspaltung geschaffen worden wäre.

"Wir waren nicht an einem Verkauf interessiert, außer an jemanden, der eine strategische Begründung hatte und daher in der Lage wäre, bedeutend mehr Wert zu schaffen, als Costa allein schaffen könnte."

Ein Teil des Erlöses wird zur Verringerung des Pensionsdefizits und der Finanzschulden von Whitbread beitragen, um die Expansion der Premier Inn Hotelkette in Großbritannien und Deutschland zu erleichtern, aber Brittain sagte, dass eine "bedeutende Mehrheit" der Barmittel an die Aktionäre gehen würde.

Brittain bestritt auch, dass Whitbread unter Druck gesetzt worden war, den Verkauf durch den aktivistischen Investor Elliott und andere Hedgefonds zu beschleunigen. "Ich könnte mir vorstellen, dass sie heute Morgen genauso begeistert und überrascht wären wie alle anderen", sagte sie Reportern.

Elliott beglückwünschte den Vorstand zu dem Deal und sagte, er freue sich darauf, weiter mit ihnen zusammenzuarbeiten, um den Wert der verbleibenden Geschäfte zu maximieren.

CAFE-Kultur

Der globale Markt für abgepackte Kaffees und Getränke belief sich laut Euromonitor International im Jahr 2017 auf rund 83 Milliarden US-Dollar, ein Bruchteil des Marktes für Erfrischungsgetränke mit einem Volumen von 513 Milliarden US-Dollar, aber er wächst schneller. Darüber hinaus wachsen die Verkaufszahlen in Coffeeshops wie Starbucks und Costa noch schneller, da die Kunden ihre Angewohnheit zunehmend zu Hause genießen.

Vor kurzem expandierte Costa in China, um einen zunehmend gesättigten Markt in Großbritannien zu kompensieren, wo Ketten wie Starbucks und Caffe Nero mit Tausenden von Unabhängigen konkurrieren.

Eine aufkeimende Café-Kultur in China bietet einen ermutigenden Hintergrund, aber auch hier steht Costa vor einem verschärften Wettbewerb. Starbucks, das 3.400 Geschäfte in China hat, plant, das bis 2022 fast zu verdoppeln, während er mit dem chinesischen Technologiegiganten Alibaba zusammenarbeitet, um Lieferdienste zu beginnen.

Der lokale Konkurrent Luckin plant, seine chinesische Ladenzahl bis Ende 2018 auf mehr als das Doppelte zu verdoppeln.

Rothschild beriet Coke beim Deal, während Goldman Sachs, Morgan Stanley und die Deutsche Bank Whitbread berieten.

Reuters.com