CK kauft Veon aus Italien Telecom Venture für 2,9 Milliarden Dollar

•  Veon, früher bekannt als Vimpelcom, um 50% der Anteile zu verkaufen
•  Deal ist der letzte größere Kauf in zwei Monaten von CK Chairman Li

CK Hutchison Holdings Ltd. übernimmt die volle Kontrolle über sein italienisches Mobiltelefon-Joint-Venture für 2,45 Milliarden Euro (2,9 Milliarden US-Dollar). Dies ist der dritte große Deal des Vorsitzenden Victor Li in den zwei Monaten seit seiner Übernahme des Hongkonger Konglomerats.

CK werde die restlichen 50 Prozent der Anteile von Wind Tre SpA von Veon Ltd. kaufen , erklärten die Unternehmen am Dienstag in einer Stellungnahme. Das Bargeschäft bedarf der Zustimmung der Aufsichtsbehörden und wird voraussichtlich im dritten Quartal oder zu Beginn des vierten Quartals abgeschlossen sein, sagte Veon.

Italien erzielte im vergangenen Jahr den größten Gewinn unter den Telekommunikationsunternehmen von CK, und die vollständige Eigentümerschaft bietet ein Polster gegen die Ungewissheit, mit der seine britischen Unternehmen konfrontiert sind, während sich Großbritannien auf den Austritt aus der Europäischen Union vorbereitet. Seit der Übernahme von CK Hutchison im Mai hat Li die grösste Akquisition in Übersee ins Leben gerufen und kaufte das Londoner Hauptquartier der UBS Group AG mit dem gleichen Hang zum Deal-Making wie sein Vater Li Ka-Shing.

Der jüngere Li hebt seine Wetten auf Italien, während Wind Tre mit zunehmenden Gegenwind konfrontiert wird. Der mobile Abonnentenstamm des Unternehmens schrumpft und ein neuer Billigkonkurrent - die französische Iliad SA - ist gerade erst vor Ort und droht, die drei etablierten Unternehmen Wind Tre, Telecom Italia SpA und Vodafone Group Plc zu unterbieten . Eine neue populistische Regierung trübt die Geschäftsaussichten Italiens, indem sie die unternehmensfreundlichen Reformen ihrer Vorgänger in Frage stellt.

Wind Tre ist in Italien seit dem Zusammenschluss von CK und Veon im Jahr 2016 der dominierende Mobilfunkdienst, um die Belastung durch hohe Investitionen zu verringern und ihnen in einem stagnierenden Markt mehr Preismacht zu geben. Wind Tre muss nun investieren, um die Netzwerkqualität zu verbessern und gleichzeitig die Kosten für 5G-Ausgaben und Frequenzauktionen zu übernehmen, schrieb Aidan Cheslin, ein leitender Kreditanalyst von Bloomberg Intelligence, in einer Forschungsnotiz.

"Beruhigend ist, dass Hutchison die industrielle Kultur und finanzielle Stärke hat, um auf bessere Zeiten zu warten und zu warten", sagte Carlo Alberto Carnevale Maffe, außerordentlicher Professor für Geschäftsstrategie an der Bocconi Universität in Mailand. "Die Firma wird am Flussufer sitzen."

Ertragssteigerung

Der Deal schätzt das italienische Geschäft zu einem Unternehmenswert, der im vergangenen Jahr etwa 6,7 ​​Mal höher war als der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Dies sagte CKs Finanzdirektor Frank Sixt in einem Telefoninterview. Das entspricht dem Branchendurchschnitt, so Bloomberg.

Die Übernahme sollte dazu beitragen, die Erträge von CK im nächsten Jahr deutlich zu steigern, während die Kosteneinsparungen und Synergien aus der Mobilfunkfusion 2016 bis 2020 anhalten würden, sagte Sixt. Er sagte, er erwarte keine größeren Hindernisse für die Zustimmung der Aufsichtsbehörden und war optimistisch über die Aussicht auf einen neuen Wettbewerber in Italien.

"Ich bin nicht besonders besorgt über den Eintritt von Iliad in den italienischen Markt, weil dieses Ereignis in unserem Plan war", sagte Sixt.

CK-Aktien fielen um 1,6 Prozent und schlossen bei Hongkong mit einem Kurs von 81,90 US-Dollar, dem tiefsten Stand seit fast zwei Jahren, inmitten eines größeren Kursrückgangs asiatischer Aktien. Die Veon-Aktie stieg in Amsterdam sogar um 2,8 Prozent auf den höchsten Intraday-Kurs seit mehr als vier Monaten.

Veon Erlös 

Der Deal bedeutet, dass Veon aus Westeuropa aussteigen wird, um Schulden zu reduzieren und sein Engagement in den schnell wachsenden südasiatischen Märkten zu erhöhen.

Veon plant, den Erlös von 1,1 Milliarden US-Dollar zu verwenden, um die Vermögenswerte der Global Telecom Holding SAE in Pakistan und Bangladesch zu finanzieren. Veon, früher bekannt als Vimpelcom, bot am Dienstag an, GTH-Aktivitäten wie den pakistanischen Jazz und Bangladel Bangladesch für 2,55 Milliarden Dollar in bar, aufgeschobene Gegenleistungen und übernommene Schulden zu kaufen.

Der russische Milliardär Michail Fridman und seine Partner, die dominanten Aktionäre von Veon, hatten versucht, Minderheitsaktionäre der in Kairo ansässigen GTH zu kaufen, um in den Genuss dieser Gewinne aus diesen Ländern mit hohem Wachstum zu kommen. Sie zogen das Angebot im April zurück, nachdem sie die Genehmigung der ägyptischen Marktregulierungsbehörde nicht erhalten hatten.

Die im Januar 2025 fälligen Anleihen von 1,75 Milliarden Euro von Wind Tre stiegen um 16 Cent auf den Euro auf 97 Cent. Dies ist der größte Anstieg seit der Veröffentlichung im Oktober letzten Jahres, so Bloomberg.

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