Japans Takeda gewinnt $ 62 Milliarden, um den Pharmakonzern Shire zu kaufen

Takeda Pharmaceuticals stimmte am Dienstag dem in London notierten Shire für 45,3 Milliarden Pfund (61,50 Milliarden US-Dollar) zu, nachdem das japanische Unternehmen die Bareinlage in seinem Angebot erhöht hatte, um eine Empfehlung zu erhalten.

Der Deal - unter der Annahme, dass er die Unterstützung der Aktionäre gewinnt - wird die größte Übernahme in Übersee durch ein japanisches Unternehmen sein und Takeda, angeführt vom Franzosen Christophe Weber, in die Top-Ränge der globalen Arzneimittelhersteller führen.

Die Fusion ist eine der größten in der Pharmaindustrie und krönt hektische, monatelange Verhandlungen, da große Pharmaunternehmen ihre Pipelines verbessern wollen, indem sie vielversprechende Medikamente von jüngeren Unternehmen mitbringen.

Die erweiterte Gruppe wird führend in der Behandlung von Gastroenterologie, Neurowissenschaften, Onkologie, seltenen Krankheiten und Blut-basierten Therapien sein, die für schwere Erkrankungen wie Hämophilie eingesetzt werden.

Die Vereinbarung kam am letzten Tag für Takeda, um ein festes Angebot abzugeben. Shire hatte vier frühere Angebote zurückgewiesen, aufgrund von Preisbedenken und der Tatsache, dass das japanische Unternehmen vorschlägt, einen Großteil der Übernahme vorrätig zu bezahlen.

Der endgültige Deal ist rund 46 Prozent Barmittel und 54 Prozent Aktien, so dass Shire-Aktionäre rund die Hälfte der kombinierten Gruppe besitzen.

Shire Investoren erhalten $ 30,33 in bar und entweder 0,839 neue Takeda Aktien oder 1,678 Takeda American Depositary Shares für jede Aktie, die Unternehmen sagten, das Angebot bei 48,17 Pfund je Aktie basierend auf dem neuesten Kurs und Wechselkurs zu schätzen.

Die Aktien von Shire, die etwa 10 Pfund unter dem Wert von Takedas Angebot gehandelt hatten, kletterten um 4 Prozent höher bei knapp über 40 Pfund, immer noch deutlich unter dem vereinbarten Preis und zeigten an, dass die Aktionäre immer noch Vorbehalte haben.

Jefferies-Analysten sagten, dass sie angesichts der großen Aktienkomponente und der Tatsache, dass erwartet wird, dass die Transaktion erst in der ersten Hälfte des Jahres 2019 abgeschlossen wird, mit einem relativ großen Rabatt auf das Angebot rechnen würden.

Obwohl der Deal die Unterstützung von 75 Prozent der Stimmrechtsaktionäre von Shire erhalten muss, von denen einige kein Takeda-Papier halten wollen, sagte Weber Reportern, er glaube, dass Investoren die Transaktion unterstützen würden.

"Ihr Vorstand und unser Vorstand sind zuversichtlich, dass beide Aktionäre von der Übernahme profitieren werden", sagte er.

INTERNATIONAL WERDEN

Weber wurde Takedas erster nicht-japanischer CEO im Jahr 2015 und hat nach Akquisitionen gesucht, um das Unternehmen globaler zu machen und sein Engagement in einem reifen japanischen Pharmamarkt zu reduzieren.

Shire zu kaufen ist eine große finanzielle Bereicherung für Takeda, aber Weber glaubt, dass es einen substanziellen Cashflow generieren wird, der es der erweiterten Gruppe ermöglicht, ihre Kredite schnell abzuzahlen.

Takeda sagte, 30 Milliarden US-Dollar an Überbrückungskreditfinanzierungen würden durch eine Kombination aus langfristigen Schulden, Hybridkapital und verfügbarem Bargeld vor Fertigstellung ersetzt, ohne eine Aufschlüsselung bereitzustellen.

Das japanische Unternehmen prognostiziert nach drei Jahren jährliche Kostensynergien in Höhe von mindestens 1,4 Milliarden US-Dollar, und das Geschäft dürfte ab dem ersten vollen Jahr nach dem Abschluss das zugrunde liegende Ergebnis deutlich steigern.

Die Arbeitsplätze werden steigen und die 52.000 Beschäftigten der Gruppe werden wahrscheinlich um 6-7 Prozent reduziert. Die Unternehmen haben eine Reihe von Handels-, Forschungs- und Herstellungsüberschneidungen, insbesondere in den Vereinigten Staaten, wo beide eine große Präsenz in Boston haben.

Weber argumentierte, dass Takeda in der Lage sein würde, sein Investment-Grade-Rating beizubehalten, mit dem Ziel, mittelfristig ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 2,0 oder weniger zu erreichen.

Einige Analytiker haben vorgeschlagen, dass Takeda bestimmte Shire-Geschäfte verkaufen könnte, um den Deal machbarer zu machen, aber Weber sagte, dass Gastroenterologie, Neurologie, Onkologie, seltene Krankheiten und Blutprodukte alle wichtigen Bereiche waren, die behalten werden.

Möglicherweise besteht jedoch die Möglichkeit, bestimmte Arzneimittel, die nicht in diese Bereiche fallen, zu veräußern.

"Es gibt 25 Prozent (des Portfolios), die eher isolierte Produkte sind. Manche machen es sehr gut, andere weniger gut. Dort könnten Sie eine Portfoliobewertung und möglicherweise einige Verkäufe vornehmen ", sagte Weber.

Shire sagte letzten Monat, es wäre bereit, ein Angebot von Takeda zu empfehlen, nachdem es vier frühere Ansätze abgelehnt hatte.

Das Unternehmen geht zurück auf das Jahr 1986, als es als Verkäufer von Kalziumpräparaten zur Behandlung von Osteoporose begann und von einem Büro über einem Geschäft in Hampshire, Südengland, aus operierte. Seither ist es durch Akquisitionen schnell gewachsen und erwirtschaftete im vergangenen Jahr einen Umsatz von 15,2 Milliarden US-Dollar.

But it has been under pressure in the past 12 months due to greater competition from generic drugs and debt from its $32 billion acquisition of Baxalta in 2016, a widely criticized deal.

Takeda was advised by Evercore, J.P. Morgan and Nomura, while Shire worked with Citi, Goldman Sachs and Morgan Stanley.

Reuters.com