Französischer Versicherer AXA erklärt sich bereit, XL Group für 15,3 Milliarden Dollar zu kaufen

• Angebot für Rivalen ist um 33% Prämie von Freitag zu schließen
• Finanzierung soll aus Bargeld, US-IPO-Einnahmen, Schulden kommen

Axa SA hat sich bereit erklärt, XL Group Ltd. für 15,3 Milliarden US-Dollar in bar zu kaufen , um einen größeren Teil des US-amerikanischen Sach- und Haftpflichtmarktes zu erobern, da die Prämien nach den Naturkatastrophen des letzten Jahres gestiegen sind.

Der französische Versicherer zahlt laut Aussage am Montag 57,60 Dollar pro Aktie. Das entspricht einer Prämie von 33 Prozent gegenüber dem Schlusskurs der Aktie von 43,30 US-Dollar am Freitag. Bloomberg berichtete am Samstag, dass Axa in fortgeschrittenen Gesprächen über das Geschäft unter Berufung auf Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, spricht. Finanziert werden 3,5 Milliarden Euro Barmittel, erwartete 6 Milliarden Euro aus dem geplanten US-Börsengang und 3 Milliarden Euro nachrangige Verbindlichkeiten.

Weniger als zwei Jahre nach der Übernahme von Axas Top-Job, plant Chief Executive Officer Thomas Buberl den Dealmaking, konzentriert sich auf Geschäfte wie P & C kommerzielle Linien, während er einige Assets abgibt und sich auf weniger Länder konzentriert. Der Börsengang der US-Lebensversicherung von Axa wird im zweiten Quartal erwartet.

Axa "muss davon überzeugt sein, dass der Zeitpunkt für die Expansion in den US-amerikanischen Rückversicherungs- und P & C-Märkten richtig ist", sagte Karim Bertoni, der bei Bellevue Asset Management in der Schweiz 12 Milliarden Dollar verwaltet, vor der Ankündigung. In Anbetracht der Kapitalmarktbedingungen "könnte es sowohl bei einem Börsengang als auch bei einer Akquisition Chancen geben, Bereiche zu stärken, in denen höhere Renditen zu erwarten sind.

Übernahmeziele

Companies like XL Group provide insurance backstops for other insurers and have become takeover targets after the heavy toll of natural disasters last year pushed prices for coverage higher. The Bermuda-based insurer also attracted interest from bigger rivals including Germany’s Allianz SE, people familiar with the matter said last month. As of Friday’s close, XL shares had gained 23 percent this year in New York.

Economic losses from weather-related disasters including hurricanes Harvey, Irma and Maria and Californian wildfires reached $306 billion in 2017, according to the U.S. government. Costs from such disasters helped drive down XL’s shares in both 2016 and 2017. To resist pressure from new rivals in the catastrophe market, Chief Executive Officer Mike McGavick sought expansion in specialty coverage and reinsurance through the $3.9 billion purchase of Catlin Group Ltd. in 2015.

Im vergangenen Monat sagte McGavick, er sei angesichts der soliden Kapitalposition und des Prämienwachstums optimistisch über die Fortschritte von XL. Der Erwerb der XL Group durch Axa ist nach Angaben von Bloomberg der größte Versicherungsvertrag seit 2015. Die größte Versicherungsübernahme in diesem Jahr war die Vereinbarung der American International Group Inc. vom Januar, die Validus Holdings Ltd. für mehr als 5 Milliarden US-Dollar in bar zu kaufen.

Axa kehrt mehr als ein Jahrzehnt nach der letzten großen Transaktion, dem Kauf der Schweizer Winterthur, in den Handel zurück. Ehemals Regionalversicherer in der Normandie, hat sich Axa in den 1990er Jahren durch große Übernahmen zum zweitgrößten Versicherer Europas entwickelt. Jüngste Deals waren kleiner, akquirierten Vermögenswerte oder gründeten Partnerschaften in Schwellenländern wie China, Nigeria und Kolumbien.

Bloomberg.com