General Mills zieht mit 8 Milliarden Dollar Blue Buffalo Deal in Tiernahrung ein

Cheerios Cerealienhersteller General Mills Inc  wird Blue Buffalo Pet Products Inc.  für fast $ 8 Milliarden kaufen und in einen schnell wachsenden Markt für Heimtierfutter vorstoßen, um den rückläufigen Verkäufen von verarbeiteten Lebensmitteln entgegenzuwirken.

Die am Freitag angekündigte Übernahme ist die neueste Entwicklung eines großen Nahrungsmittelkonzerns, der auf dem US-amerikanischen Markt für Heimtierfutter mit einem Umsatz von 30 Milliarden US-Dollar expandieren will und gleichzeitig die geringe Nachfrage nach zuckerhaltigen, mit Konservierungsstoffen gefüllten Produkten bekämpft.

"In Tiernahrung, wie in der menschlichen Ernährung, Verbraucher suchen mehr natürliche und Premium-Produkte", General Motors Chief Executive Officer Jeff Harmening sagte in einer Erklärung.

General Mills - Heimat von Chex-Müsli und Yoplait-Joghurt - zahlt 40 US-Dollar pro Blue Buffalo-Aktie, was einem Aufschlag von 17,2 Prozent auf den Donnerstag-Schlusskurs des Tierfutter-Unternehmens entspricht.

Die Aktien von Blue Buffalo notierten am Freitagmorgen nahe bei $ 40, während die Aktie von General Mills um 3,7 Prozent fiel.

Analysten sagten, der Deal sei zu teuer. Die Blue Buffalo-Aktie war in den letzten sechs Monaten bereits um 58 Prozent gestiegen.

"Wir mögen den strategischen Vorteil, aber der Preis ist steil und General Mills wird hart arbeiten müssen, um den Wert aus dem Deal herauszuholen", sagte Jefferies-Analyst Akshay Jagdale.

Er fragte sich, ob General Mills Blue Buffalo richtig aufstellen könnte, nachdem er Schwierigkeiten gehabt hatte, Yoplait zu züchten, an der er 2011 eine Mehrheitsbeteiligung erworben hatte.

JMSmucker, Nestlé oder ein verarbeiteter Lebensmittelhersteller, der in der Tiernahrungsindustrie Fuß fassen möchte , könnte ein Gegenangebot für Blue Buffalo machen, sagte Susquehanna-Analyst Pablo Zuanic.

Gegenläufige Gebote seien jedoch angesichts des hohen Angebotspreises von General Mills unwahrscheinlich, so andere Analysten.

AUF PETS

Andere Unternehmen, die um einen Teil der lukrativen Haustier-Pflegewirtschaft konkurrieren , schließen Mars, Cargill und Nestle ein.

Mars, der Pedigree und Whiskas Haustiernahrung herstellt, kaufte letztes Jahr das Tierkrankenhaus VCA für 7,7 Milliarden Dollar, während das Landwirtschaftsunternehmen Cargill den Tiernahrungshersteller Pro-Pet aufnahm. Nestlé hat die Branche als strategisch wachstumsstarken Bereich für Investitionen bezeichnet.

Der Umsatz mit Heimtierfutter aus den USA stieg im vergangenen Jahr um mehr als das Dreifache des Verkaufs von verpackten Lebensmitteln um 1,2 Prozent, so das Marktforschungsunternehmen Euromonitor.

Blue Buffalo, gegründet im Jahr 2002, erzielt einen Jahresumsatz von mehr als 1 Milliarde US-Dollar und profitiert von der starken Nachfrage nach der Marke BLUE für Hunde- und Katzenfutter aus Vollfleisch, Obst und Gemüse.

Das Unternehmen in Wilton, Connecticut, führe den US-Markt für Haustierpflege 2016 ebenfalls mit einem Anteil von 6,1 Prozent, sagte Euromonitor vor nur zwei Jahren noch vor null.

General Mills geht davon aus, dass Blue Buffalo innerhalb von zwei Jahren den Umsatz steigern und zu den Gewinnen beitragen wird.

Es wird die Akquisition mit Schulden, Kassenbeständen und rund 1 Mrd. USD Eigenkapital finanzieren.

Blue Buffalo wird als separate Einheit innerhalb von General Mills operieren und sein CEO Billy Bishop wird weiterhin das Geschäft führen.

Goldman Sachs war der Finanzberater von General Mills, JPMorgan und Centerview Partners berieten Blue Buffalo.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP hat General Mills beraten. Simpson Thacher & Bartlett LLP hat Blue Buffalo beraten.

Reuters.com