عائلة بورشه تسعى للاستحواذ على iPO بعد هزيمة دامعة

بعد أكثر من عقد من الزمان على وداع عشيرة الملياردير في بورشه لجوهرة تاجها، من المقرر أن تستعيد العائلة المزيد من التأثير المباشر على شركة صناعة السيارات الرياضية مع مضي الشركة الأم فولكس فاجن إيه جي قدما في واحدة من أكبر الاكتتابات العامة الأولية في أوروبا. 

ويمكن أن تحقق عملية بيع الأسهم، التي تهدف إلى تقييم بورشه بما يصل إلى 85 مليار يورو (84 مليار دولار) - أي ما يعادل تقريبا إيرادات الشركة الأم - حوالي 10.6 مليار يورو من إيرادات فولكس فاجن. عائلة بورشه، التي لا تزال يقودها بعض الأفراد الذين فقدوا السيطرة على شركة صناعة السيارات الشهيرة في عام 2009 بعد محاولة استحواذ فولكس فاجن التي سارت بشكل خاطئ، ستظهر مع أقلية مانعة.

إنها نوع من العودة لورثة بورشه ، الذين تركوا يعانون من كدمات شديدة بعد محاولة شركة صناعة السيارات الرياضية الجريئة لابتلاع منافستها الأكبر بكثير. تشترك كلتا الشركتين في تاريخ مشترك ، سواء من حيث التراث الهندسي أو العائلات المؤسسة. فولفغانغ بورشه، الذي لا يزال دوين العائلة، هو ابن عم الراحل فرديناند بيتش، وهو مسؤول تنفيذي قديم في فولكس فاجن حول شركة صناعة السيارات إلى عملاق متعدد العلامات التجارية هو اليوم. 

تبلغ قيمة حصة عائلة بورشه وبيش في شركتهما القابضة التي تحمل اسمها حوالي 10.5 مليار دولار، وعلى مدى العقد الماضي تلقت ما لا يقل عن 2.9 مليار دولار من الأرباح، وفقا لمؤشر بلومبرغ للمليارديرات.

في عام 2005 ، كانت بورشه تنوي الاستحواذ بهدوء على أسهم فولكس واجن ، وهي شركة كانت في ذلك الوقت تبلغ 15 ضعف حجمها ، مع خطة للحصول على السيطرة الكاملة في نهاية المطاف. ولكن عندما دمرت الأزمة المالية الأسواق في جميع أنحاء العالم، اضطرت بورشه القابضة إلى التخلي عن العرض في عام 2009، واستدارت فولكس فاجن واستوعبت بورشه.

وتوجت المعركة التي طال أمدها بتجمع الموظفين تحت المطر الغزير في يوليو 2009، حيث اعترفت إدارة بورشه وأصحاب العائلات بالهزيمة. ومع ذلك، ظل فولفغانغ بورش صامدا في خطابه، واعدا بأن "أسطورة بورشه تعيش ولن تهلك أبدا".

وأعقب ذلك صفقة معقدة، ونتيجة لذلك اندمجت بورشه تدريجيا في الإسطبل الواسع لعلامات فولكس فاجن التجارية جنبا إلى جنب مع أودي ولامبورغيني وبنتلي. أصبحت العائلة مساهما رئيسيا في الشركة الأم. 

يعود إرث العائلة إلى جد فولفغانغ بورشه، فرديناند بورشه، الذي ابتكر سيارة فولكس فاجن بيبول، التي أصبحت فيما بعد بيتل. أسس فيري بورشه ابن فرديناند بورشه إنتاج السيارات الرياضية. تم تسجيل أول سيارة تحمل اسم بورشه في عام 1948 ، وكانت رودستر 356 "رقم 1".

لدى العشيرة اليوم بضع عشرات من الأحفاد ، على الرغم من أن القليل منهم يلعبون دورا نشطا في مجال الأعمال التجارية ، ويتابعون مهن تتراوح من الطب إلى السينما والتجارة الإلكترونية بدلا من ذلك. يعيش الكثيرون في النمسا في منطقة جبال الألب في زيل أم سي ، حيث يحب فولفغانغ بورش التقاعد في نزل الصيد Schüttgut ، ويقوم أفراد الأسرة برحلة بحرية على طول الطرق المتعرجة في سيارات عتيقة. 

عملت الشركات المنبثقة من ماركات السيارات الرياضية مع ممثلين آخرين للأثرياء في العالم. ارتفعت أسهم فيراري NV بنحو 265٪ منذ إدراج شركة صناعة السيارات في بورصة نيويورك ، مما أعطى بييرو فيراري - نجل مؤسس الشركة إنزو - ثروة صافية تبلغ حوالي 4.1 مليار دولار اليوم ، وفقا لمؤشر بلومبرج للثروات.

وقال مايكل دين، كبير محللي السيارات الأوروبيين في بلومبرغ إنتليجنس: "بعد أن تخليت عن السيطرة في الماضي، أصبح لديك الآن الجيل القادم من أفراد العائلة الذين قطعوا أسنانهم سابقا في أجزاء مختلفة من إمبراطورية فولكس واجن ويرون إمكانات هائلة لإطلاق العنان لقيمة المساهمين من خلال الاكتتاب العام الأولي لشركة بورشه إيه جي".

"عليك أن تتذكر أن هذا هو في الواقع شركة عائلية" ، قال دين.

سيكون لدى بورشه المدرجة هيكل من سهمين على غرار فولكس واجن ، مع أسهم تصويت وغير مصوتة. وقد تسبب التشغيل الحر الصغير المخطط له لشركة بورشه والاستقلال الإداري المحدود - الرئيس التنفيذي لشركة بورشه أوليفر بلوم في منصب الرئيس التنفيذي لشركة فولكس فاجن - في مشاكل إدارية مماثلة للانتقادات الموجهة إلى هيكل فولكس فاجن المعقد. 

تبيع فولكس فاجن 12.5٪ من إجمالي رأس المال مقسمة إلى 25٪ من الأسهم الممتازة المصوتة المعروضة للمستثمرين الخارجيين و 25٪ بالإضافة إلى سهم واحد من الأسهم العادية لشركة بورشه SE. ولكي تتمكن الشركة العائلية من تمويل شراء عدة مليارات من اليوروهات، ستدفع فولكس فاجن أرباحا خاصة. 

وستمنح المنشأة الجديدة العائلة الحق في استخدام حق النقض (الفيتو) ضد القرارات الاستراتيجية الرئيسية في بورشه. ومنذ الاستحواذ على فولكس فاجن، اضطرت العلامة التجارية في بعض الأحيان إلى الموافقة على خطوات تتعارض في نهاية المطاف مع مصالحها، مثل خطة لإنشاء سيارات كهربائية مع أودي في مصنع هانوفر. ومع ذلك، ستظل الشركتان مرتبطتين ارتباطا وثيقا ببعضهما البعض - وبولاية سكسونيا السفلى الألمانية، وهي مساهم رئيسي آخر في فولكس فاجن وموطن لأكبر مصنع لشركة فولكس فاجن.

"يحدث هذا بطريقة نموذجية لشركة فولكس فاجن: الاستقلال الحقيقي لا يمكن رؤيته في أي مكان" ، قال إنغو سبيتش ، الذي يقود الاستدامة وحوكمة الشركات في ديكا للاستثمار. والهدف هو أن تقوم عائلة المالكين بشراء أسهم عادية من بورشه والاستمرار في قيادة العملية".