Крипто-акции демонстрируют, почему они являются одними из самых рискованных активов

Крипто-любопытные фондовые инвесторы мало утешаются отскоком акций компаний, связанных с миром цифровых активов на прошлой неделе, причем сектор отстает почти от всех других рискованных уголков финансовых рынков в этом году с большим отрывом. 

Coinbase Global Inc., рекламируемая в прошлом году как один из лучших способов получить доступ к криптографии, когда она была впервые зарегистрирована на Nasdaq, упала на 75% с декабря. MicroStategy Inc. упала на 62%, или больше, чем Bitcoin, для которого компания-разработчик программного обеспечения была замечена в качестве прокси с тех пор, как главный исполнительный директор Майкл Сейлор загрузил свой баланс монетами. Лидеры цифрового майнинга токенов Marathon Digital Holdings Inc. и Riot Blockchain Inc. снизили аналогичные суммы, в то время как более мелкие конкуренты, такие как Stronghold Digital Mining Inc., упали еще больше. 

По мере того, как второй квартал завершается, акции, связанные с криптовалютой, объединяются с цифровыми токенами как один из самых рискованных классов активов в мире. Индекс NYSE FactSet Global Blockchain Technologies Index упал на 65% в этом году, уступив не только биткоину, но и индексу, который отслеживает высоковолатильные так называемые акции мемов, а также показатель имен специальных средств приобретения.

Крипто-акции « по сути являются ставкой с использованием заемных средств на один из самых рискованных активов, которые существуют», - сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers LLC. Он добавил, что есть только несколько других ставок, которые он считал более высоким риском для инвесторов, включая определенные мемы и копеечные акции.

В то время как чрезмерные просадки Биткойна не являются чем-то новым за его примерно 12-летнюю историю, самая последняя распродажа была особенно жестокой, учитывая масштабы потерь, наблюдаемых в более широкой криптоиндустрии. Менее чем за шесть месяцев на крипторынке было стерто более 1 триллиона долларов, при этом индекс 100 крупнейших цифровых активов упал примерно на 59% и стал худшим годом со времен предыдущего медвежьего рынка в 2018 году.

Bloomberg может присылать мне предложения и акции.

Распродажа криптовалютных имен, которая началась в начале ноября после того, как биткоин достиг рекордного максимума почти в 69 000 долларов, ускорилась в этом году, поскольку инвесторы во всем мире начали выходить из более рискованных классов активов на фоне опасений, что серия агрессивных повышений ставок Федеральной резервной системой, направленных на охлаждение инфляции, погрузит экономику США в рецессию. Еще одним дополнением к боли для инвесторов стал майский взрыв экосистемы Terra / Luna, который вызвал серию ликвидаций по всей отрасли и вызвал волну панических продаж. 

Несмотря на риски и глубоко депрессивные цены на акции, аналитики Уолл-стрит в значительной степени сохраняют оптимизм в отношении подавляющего большинства крипто-подверженных акций. 

Coinbase, которая потеряла более 60 миллиардов долларов с момента достижения рекордного уровня в ноябре, в настоящее время имеет 20 рекомендаций по покупке, согласно данным, собранным Bloomberg. Это точно такое же число, которое у него было еще в начале января, когда акции стоили более чем в три раза по сравнению с его текущей стоимостью. 

Ether Rally помогает Crypto вернуть уровень рыночной капитализации в $1 трлн

Эфир достиг самого высокого уровня за 10 дней, помогая более широкой капитализации крипторынка восстановить уровень в 1 триллион долларов. Джоанна Оссингер докладывает.

«Хотя мы вовсе не пренебрегаем влиянием текущего спада на крипторынке, мы также считаем, что любое представление о том, что Coinbase не сможет пережить этот последний вызов, ошибочно в свете фактов на местах», - сказал аналитик BTIG Марк Палмер, который на этой неделе снизил свою целевую цену на акции до 290 долларов. по сравнению с уличным максимумом в 380 долларов. Он закрылся в пятницу на уровне $62,71 после отскока на 22% на этой неделе.

Другие крипто-акции увидели аналогичную бычью преданность со стороны сообщества аналитиков. Биткойн-майнеры Riot Blockchain и Marathon Digital имеют по крайней мере 75% эквивалентных рейтингов покупки и спортивные средние 12-месячные ценовые цели, которые примерно на 379% и 293% соответственно выше их текущих цен на акции.

Они тоже не одиноки. Среди 33 акций, которые составляют индекс NYSE FactSet Global Blockchain Technologies Index, средняя прогнозируемая доходность в течение следующего года составляет почти 200%, что более чем в пять раз выше, чем в среднем по индексу Nasdaq 100.

Аналитики видят огромный потенциальный выигрыш для некоторых крипто-акций

Безусловно, в значительной степени позитивные долгосрочные перспективы криптовалютного рынка не обходятся без оговорок. 

«Мы по-прежнему скептически относимся к тому, что цены на криптовалюты полностью вышли из леса», — сказал аналитик Compass Point Крис Аллен. «Мы можем увидеть больше отрицаний, учитывая неопределенность ситуации с неплатежеспособностью Celsius / 3AC и ожидаемые продажи активов, которые, вероятно, приведут к этому».

Один из особенно тревожных признаков для инвесторов, желающих купить падение крипто-акций, несмотря на уже исторически глубокую распродажу некоторых имен, такие акции, как Voyager Digital Ltd., доказали, что всегда есть место для дальнейшего падения.

Акции криптовалютной брокерской фирмы упали на 53% в среду, больше всего с 2001 года, после того, как она заявила, что может выпустить уведомление о дефолте хедж-фонду Three Arrows Capital Ltd. из-за его неспособности погасить кредит на сумму около 660 миллионов долларов. До этого падения акции уже потеряли примерно 90% своей стоимости в этом году.

«Учитывая размер подверженности и учитывая неопределенность в отношении сбора Voyager по любому из этих балансов, мы считаем, что трудно прийти к разумной оценке стоимости собственного капитала Voyager на акцию», — написал аналитик KBW Кайл Фойгт в заметке после удаления своего опережающего рейтинга по акциям.