Ações de criptomoedas demonstram por que estão entre os ativos mais arriscados

Os investidores de ações cripto-curiosos se confortam com a recuperação das ações de empresas ligadas ao mundo dos ativos digitais na semana passada, com o setor ficando atrás de quase todos os outros cantos arriscados dos mercados financeiros este ano por uma ampla margem. 

A Coinbase Global Inc., apontada no ano passado como uma das melhores formas de acessar a criptomoeda quando foi registrada pela primeira vez na Nasdaq, caiu 75% desde dezembro. A MicroStategy Inc. caiu 62%, ou mais do que o Bitcoin, para o qual a empresa de software tem sido vista como um proxy desde que o CEO Michael Sailor carregou seu balanço com moedas. Os líderes de mineração de tokens digitais Marathon Digital Holdings Inc. e Riot Blockchain Inc. reduziram quantias semelhantes, enquanto concorrentes menores como a Stronghold Digital Mining Inc. caíram ainda mais. 

Como o segundo trimestre conclui, as ações relacionadas a criptomoedas estão se fundindo com tokens digitais como uma das classes de ativos mais arriscadas do mundo. O Índice Global de Tecnologias blockchain da NYSE Caiu 65% este ano, atrás não apenas do Bitcoin, mas também de um índice que rastreia as chamadas ações de meme altamente voláteis, bem como uma medida de meios especiais de nomes de aquisição.

As ações cripto "são essencialmente uma aposta alavancada em um dos ativos mais arriscados que existem", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers LLC. Ele acrescentou que há apenas algumas outras apostas que ele considerou um risco maior para os investidores, incluindo certos memes e ações de centavos.

Embora as retrações excessivas do Bitcoin não sejam novidade em seus cerca de 12 anos de história, a venda mais recente foi particularmente brutal dada a escala de perdas vistas na indústria cripto mais ampla. Em menos de seis meses, mais de US $ 1 trilhão foi apagado no mercado de criptomoedas, com o índice dos 100 maiores ativos digitais caindo cerca de 59% e se tornando o pior ano desde o mercado anterior de urso em 2018.

Bloomberg pode me enviar ofertas e ações.

A venda de nomes de criptomoedas, que começou no início de novembro depois que o bitcoin atingiu uma alta de quase US $ 69.000, acelerou este ano à medida que investidores de todo o mundo começaram a sair de classes de ativos mais arriscadas em meio a temores de que uma série de aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve visando a arrefecer a inflação mergulhará a economia dos EUA em recessão. Outra adição à dor para os investidores foi a explosão em maio do ecossistema Terra/Luna, que desencadeou uma série de liquidações em todo o setor e desencadeou uma onda de vendas de pânico. 

Apesar dos riscos e dos preços das ações profundamente deprimidos, os analistas de Wall Street permanecem amplamente otimistas sobre a grande maioria das ações expostas a cripto. 

A Coinbase, que perdeu mais de US$ 60 bilhões desde que atingiu um recorde em novembro, atualmente tem 20 recomendações de compra, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Esse é exatamente o mesmo número que tinha no início de janeiro, quando as ações valiam mais de três vezes o seu valor atual. 

Rali do Ether ajuda cripto a trazer de volta US$ 1 trilhão em capitalização de mercado

O Ether atingiu seu nível mais alto em 10 dias, ajudando a capitalização mais ampla do mercado cripto a recuperar o nível de US$ 1 trilhão. Joanna Ossinger relata.

"Embora não estejamos negligenciando o impacto da atual desaceleração no mercado cripto, também acreditamos que qualquer noção de que a Coinbase não será capaz de sobreviver a este último desafio é falha à luz dos fatos no terreno", disse mark Palmer, analista da BTIG, que esta semana reduziu seu preço-alvo das ações para US$ 290. em comparação com a alta da rua de US $ 380. Fechou a sexta-feira em US$ 62,71 depois de se recuperar 22% esta semana.

Outras ações de criptomoedas têm visto devoção de alta semelhante da comunidade de analistas. Os mineradores de Bitcoin Riot Blockchain e Marathon Digital têm pelo menos 75% das classificações de compra equivalentes e metas de preço médias de 12 meses, que são cerca de 379% e 293% respectivamente mais altas do que seus preços atuais de ações.

Eles também não estão sozinhos. Entre as 33 ações que compõem o Índice Global de Tecnologias blockchain da NYSE FactSet, o retorno médio projetado para o próximo ano é de quase 200%, mais de cinco vezes maior que a média do índice Nasdaq 100.

Analistas veem enormes ganhos potenciais para algumas ações cripto

É claro que as perspectivas de longo prazo amplamente positivas do mercado de criptomoedas não são sem reservas. 

"Continuamos céticos de que os preços das criptomoedas estão completamente fora de perigo", disse chris Allen, analista da Compass Point. "Podemos ver mais negações dada a incerteza da situação de insolvência da Celsius/3AC e as vendas de ativos esperadas que provavelmente levarão a isso."

Um sinal particularmente preocupante para os investidores que procuram comprar uma queda nas ações de criptomoedas, apesar da já historicamente profunda venda de alguns nomes, ações como a Voyager Digital Ltd. provaram que sempre há espaço para novos declínios.

As ações da corretora de criptomoedas caíram 53% na quarta-feira, a maior desde 2001, depois que ela disse que poderia emitir um aviso de inadimplência para o fundo de hedge Three Arrows Capital Ltd. devido ao seu fracasso em pagar um empréstimo no valor de cerca de US $ 660 milhões. Antes dessa queda, as ações já haviam perdido cerca de 90% de seu valor este ano.

"Dado o tamanho da exposição e dada a incerteza em relação à coleção da Voyager em qualquer um desses balanços, acreditamos que é difícil chegar a uma estimativa razoável do patrimônio líquido por ação da Voyager", escreveu kyle Voigt, analista da KBW, em nota após remover seu principal rating de ações.