Kazaks de la BCE dit qu’il vaut la peine d’envisager une hausse plus importante des taux en juillet.

La Banque centrale européenne devrait envisager une augmentation initiale des taux d’intérêt supérieure d’un quart de point à l’augmentation prévue s’il y a des signes que des taux d’inflation élevés alimentent les attentes, a déclaré Martins Casax, membre du Conseil des gouverneurs. 

« Si nous voyons des nouvelles négatives en termes d’anticipations d’inflation, alors à mon avis, une hausse préliminaire des taux serait un choix judicieux », a déclaré Kazaks, chef de la banque centrale de Lettonie, à Bloomberg Television à Sintra, au Portugal. 

La BCE devrait surveiller « ce qui se passe sur le marché du travail, ce qui se passe avec la consolidation des attentes - les attentes commencent-elles à augmenter? », a déclaré Kazaks, refusant de spéculer sur la question de savoir si des changements dans ces facteurs pourraient justifier une augmentation d’un demi-point.

Les marchés monétaires ont relevé le resserrement des taux après ses remarques, pariant sur 163 points de base de hausse cette année, contre 158 points de base lundi.

Les responsables de la BCE se réunissent pour leur retraite annuelle alors que les inquiétudes grandissent quant aux effets de la première hausse des taux le mois prochain en plus d’une décennie. Alors que les coûts d’emprunt augmentent, les investisseurs s’inquiètent d’une répétition de la crise de la dette en Europe, tandis que les menaces de coupures d’électricité russes alimentent les craintes d’un ralentissement économique.

Kazaks a qualifié le risque de récession de « non négligeable », car la hausse des prix consomme la consommation. Cependant, il a déclaré qu’il pensait que les enjeux pourraient être augmentés « assez rapidement ».

La BCE obtiendra plus d’informations sur les perspectives d’inflation plus tard cette semaine, et les données pour juin publiées vendredi devraient montrer un nouveau record historique. Les hausses de prix sont désormais plus de quatre fois supérieures à l’objectif de 2 % fixé par la BCE.

Dans le même temps, la BCE est sous pression pour annoncer un nouvel instrument afin d’éviter la panique sur les marchés de la dette publique alors qu’elle relève les taux. Lors d’une réunion d’urgence ce mois-ci, qui a suivi la chute des rendements obligataires italiens, il a accepté d’accélérer les travaux sur l’instrument de crise.

La présidente Christine Lagarde, qui prendra la parole lors d’une conférence mardi, et plusieurs de ses collègues affirment que le soi-disant outil anti-fragmentation est nécessaire pour protéger les efforts visant à freiner l’inflation, bien qu’ils n’aient pas encore révélé tous les détails. 

Kazaks a déclaré qu’il était important que la fragmentation « n’interfère pas avec la normalisation de la politique monétaire ». Selon lui, les mesures visant à compenser l’effet potentiellement stimulant des achats d’obligations peuvent faire partie d’un nouvel outil.

« La stérilisation peut être un élément », a déclaré Kazax. « Mon opinion personnelle est que cela devrait faire partie de l’outil. »

Tout nouvel outil « devrait être un filet de sécurité » et ne devrait être utilisé qu’en cas de besoin urgent, a-t-il déclaré.

Jusqu’à ce que le plan soit dévoilé, les responsables cherchent à apaiser les tensions potentielles sur les marchés en déployant des réinvestissements du programme d’achat d’actifs de la BCE à l’époque de la pandémie de 1,7 billion d’euros (1,8 billion de dollars).